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Die Hoffnung auf eine Konjunkturerholung sorgte im August für festere Aktienkurse. Der EuroStoxx50 gewann 3,2 %, der MSCI-Weltindex 5,3 %. Der MMT Global Value verbesserte sich um 3,2 %. Im Berichtszeitraum kam es im Fonds zu ungewöhnlich vielen Umschichtungen, die das Aufwärtspotenzial des Fonds weiter deutlich erhöhen.

Man muss wohl kein Prophet sein, dass eine exzessive Spekulation in Technologie-Aktien bevorsteht. Es wäre die erste Spekulationsblase, die nicht mit einem Knall platzt.

Dagegen dürften soliden, dividendenstarken Titeln die Zukunft gehören. Selten war hier die Qual der Wahl so groß. Wir haben uns für drei neue Positionen entschieden (CIR, Babcock Intl., Micron Technology), die wie etliche unserer Value-Favoriten mindestens ein Kurspotential von 100% haben. Näheres dazu im nachstehenden Monatsbericht.

Weiterhin gilt: Derzeit gibt es außergewöhnlich günstige Value-Aktien mit einer hohen Qualität und einem enormen Kurspotential. Einige der langfristig weltbesten Value-Investoren gehen von Steigerungspotenzialen für ihre Value-Portfolien von bis zu 200% aus. Das hat es bislang noch nicht gegeben. Die vielfach extrem günstigen Bewertungen würden das aber ohne weiteres hergeben.

Alle Informationen zum Fonds und zur Anlagestrategie finden Sie auch auf unserer Fondswebsite www.mmtglobalvalue.com  

Sehr gerne stehen wir Ihnen in einem persönlichen Gespräch für weitere Details zur Verfügung.

 

Mit herzlichen Grüßen aus München

          

Das aktuelle Reporting des MMT Global Value entnehmen Sie bitte folgenden Links und der Fondswebsite www.mmtglobalvalue.com

 

 

August 2020

Die Hoffnung auf eine Konjunkturerholung sorgte im August für festere Aktienkurse. Der EuroStoxx50 gewann 3,2 %, der MSCI-Weltindex 5,3 %. Der MMT Global Value verbesserte sich um 3,2 %. Im Berichtszeitraum kam es im Fonds zu ungewöhnlich vielen Umschichtungen, die das Aufwärtspotenzial noch deutlich erhöhen. Verkauft wurden Power Corp. (Gewinn 30 % in drei Monaten) und SouthwestAir (- 10 %). Letztere erholte sich vom Tief um erstaunliche 70 % trotz anhaltender Probleme für die Branche. Neu gekauft wurden dagegen CIR, Babcock Intl. und Micron Technology. CIR ist die Familienholding der DeBenedettis, deren Börsenwert mit 400 Mio. Euro Netto-Cash und der Beteiligung an Sogefi abgedeckt wird. Die Beteiligung an Pflegeheimen und Reha-Zentren in Italien und Deutschland hat einen Wert von rund einer Milliarde und viel Wachstumsphantasie. Der Substanzwert von CIR beträgt damit ein Dreifaches des Börsenkurses. Die britische Babcock Intl. übernimmt Wartungsaufträge für die Navy, hat eine Flotte von Rettungshelikoptern u.v.m. Das Geschäft ist sehr stabil, die Schulden gering und der Auftragsbestand hoch. Die (unnötige) Streichung der Zwischendividende ermöglichte den Kauf zu extrem günstigen Kursen mit einem KGV von 3 auf normalisierter Basis. Micron Technology bildet mit Samsung und Hynix ein Oligopol bei Speicher-Chips, die Verwendung in zahllosen Geräten finden. Wir nutzten den Kursrückgang um 30 % zum Einstieg. Wie bei CIR und Babcock lässt sich auch bei Micron eine Kursverdoppelung leicht argumentieren.

 

 

Valuestudie Januar 2020

Das Comeback der Rohstoffaktien (1/2020)

 

Kolumnen:

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Michael Friebe

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